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ag娱乐最新登录地址|初学定投什么最重要?舒服的心态最重要

2019-12-24 18:29:25

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对定投思考和实践得越多,越觉得心理层面的重要性。

事实上,定投是一项反人性的活动。一套定投策略,在纸面上规划制订完成还比较简单,但实践起来是相当不容易的。

初进股市,看到资格价格下跌,本能会认为还要下跌,倾向于止损离场;而看到上涨,本能认为还要继续上涨,倾向于继续持有。

定投却是反的。亏损时,定投的份额比之前不亏时更多,甚至越下跌还要越加码定投,以期待更大利益,与人的本能反应相悖;盈利时,定投的份额却越来越少,或者故意停止定投,甚至要卖出、赎回基金份额,也与人的本能反应不同。

这就导致投资者尽管懂得定投这个道理,但心理上真不一定能承受得了。盈利时不能坚持定投纪律,希望继续持有,生怕错过行情,结果由盈转亏,后悔不迭;更痛苦的是看到本金亏损时,有一种难以忍受的切肤之痛。心理一恐惧,任它什么道理、什么逻辑,偏要止损离场。这样一来,浮亏就变成了真实亏损。

就像所有人都知道巴菲特的名言“别人恐惧的时候我贪婪,别人贪婪的时候我恐惧”,但真正能把这句话做到位的投资者凤毛麟角。绝大多数人都是“别人贪婪的时候我更贪婪,别人恐惧的时候我更恐惧”。

很多定投初学者,定投到最后失败了,定投不下去了,都是因为心理层面上煎熬,以致于违反了之前自己制定的定投纪律。

过去,我在选择和推荐定投标的时,总是倾向于波动大的小盘股指数,因为本身长期走势小盘股指数总体上就比大盘股指数要好,再加上高波动更适合定投,总体收益率无疑会更高。我曾一度认定最好的定投标的就是创业板ETF。

但现在,我会在保证基础收益率的基础上,多考虑一些心理因素,尽量让初学者在定投过程中心态舒服一些、平和一些。因为我发现定投成功的人最关键的一点,就两个字——坚持。而坚持一项反人性的活动是如此不容易,尤其对于初学者而言,必须尽量减少其中反人性的要素。只要能坚持下来,三五年之后,大概率是会成功盈利的。

怎样减少反人性的要素呢?

第一,尽量减小浮亏幅度。

定投的理念既然是左侧交易、主动买套,讲究微笑曲线,就不能避免亏损的可能性,必须要经历一段浮亏时间,到后期才可能有比较大的盈利。如果自打定投一开始,市场就一直在上涨,越买成本越高,其实并不会有一个比较好的收益。单边上涨行情是不适合定投的。

减少浮亏方法之一:开始学习定投时,应该选择波动略小的大盘股指数为主,如上证50、沪深300、中证红利等等。这样做的目的,不是要降低收益率,而是降低短时间亏损的幅度,让定投初学者心态上能承受得起,并坚持下去,期待轻松平和地度过浮亏时间。

到后期,如果通过定投实践,对定投的理念和方法掌握得越来越深入了,对浮亏也有充分的心理准备了,也尝到定投的甜头了,可以循序渐进,再多选择一些波动大的小盘股指数,如中证500、中证1000、中小板、创业板等等,也包括一些波动大的行业指数如军工、证券、传媒。

当然,不管是网上银行、基金公司官网、蚂蚁财富、天天基金网还是证券软件,每个定投平台都会要求投资者做风险等级测试,评价投资者是保守、稳健、平衡、进取还是激进。理论上,可以根据这个测试结果选择相应的定投标的。

但我认为,这个测试很容易有所偏差。毕竟做题是纸上谈兵,测试的结果是否可信,需要到市场中去搏击和检验。比如我自认为我是激进型,能够承受50%亏损,到了投资市场上,真的遇到大幅度亏损,也可能会方寸大乱,茶不思饭不想。这就不是真的激进型。

行为金融学上有过度自信的说法,也就是投资者非常相信自己的认知和判断,对自身知识的准确性过度自信,而这个认知很可能与事实不符。所以风险测试是否可信,需要打个问号。而从现实中观察来看,这样的现象也确实存在。

减少浮亏的方法之二:定投点位和估值越低越好。开始定投的估值越低,下跌空间越少,可能见到的浮亏幅度就越小,越容易承受。

不过,这里也有个时机把握问题。如果定投开始得太迟,下跌没多少空间就开始上涨了,收益率也不会太理想。

如果非要定一个标准的话,我觉得所投资指数的PE历史百分位下跌到30%左右再开始定投会比较保险吧。也就是说,历史上只有30%的时间比现在更便宜,这时开启定投。

二、定投方式的选择

证券市场中的投资者,经常会有一种交易冲动,不交易就浑身难受,总觉得该做些什么,即使这时什么都不该做。

有这种心态的,定投最好选择在证券软件上场内定投ETF或LOF。因为场内定投需要自己手动操作,没法自动扣款,正好可以满足交易冲动。定投频率也可以稍微频繁一些。在考虑手续费的基础上,尽量提高定投频率,比如一周一次。

如果一周一次的手动定投还不能遏制交易冲动的话,那就一不做二不休,干脆转为自动扣款的场外定投吧。彻底卸载证券交易软件,断了念想,两眼一码黑,该干啥干啥去,这头自动扣钱就行了。虽然申购赎回费比券商佣金高很多,但好歹更容易坚持下来,获得最终胜利,这才是最重要的。

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